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期货和现货的价差怎么看?

时间:2022-03-21 11:03:04 编辑:财经小编 浏览量:276

在投资期货市场时,只有了解现货和期货价格的变化情况,才能判断期货市场未来的价格走势。事实上,现货和期货价格的变化主要体现在三个基本方面:溢价市况、削价市况、价位相等市况。

一、溢价市况

当期货价格高于现货价格时,这被称为溢价市况或加码市况。理论上,10月份的时候,12月期货要高于10月份的现货价格。这是因为商品的仓储是需要支付费用的。因此,在10月份购买12月期货合约时,价格应该是现货价格加上两个月的仓储费。

当然,商品的供应也会影响价格的变化。例如,在农产品收获旺季的现货市场,供应将超过需求。此时,人们会认为,经过一段时间之后,供给将会减少,因此远期交货的卖出价格将高于现货价格。

二、削价市况

期货价格的变化与商品供给紧密相关。如果一种商品在现货市场上短缺,现货价格高于期货价格,因为交易者相信当期货到期交割时,商品的供应会增加,相应的价格会下降,因此,通常通常情况下,近期月份的期货就要比远期月份的期货价格要高。

但如果短缺现象消失,就会恢复到溢价市况。通过这种价格变化,就可以了解“基差”为什么会不断的变动,事实上,这是由市场的供求关系和交易者的预期心理因素决定的。

三、价位相等市况

理论上,无论期货和现货价格如何变化,无论它们间的价差有多少,总有一天,它们的价位会相等的。此时,当期货合约到期交割时,就不存在远期的因素了。

当期货合约到期时,如果其价格比现货便宜,就可以购买期货并要求提取现货,以取代现货交易,赚取收益;当期货的买入价格大于现货价格时,也可以买入现货来抵消期货合约,这就是对冲的原理。对冲其实也是规避期货风险的一种有效途径。


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